智通财经APP获悉，中金发布研报称，保管康哲药业(00867)“跑赢行业”评，商量板块核心上行上调办法价7至16.50港元。该行保管25年盈利斟酌17.35亿元，商量新品上市带来收入增量上调26年盈利斟酌5至19.84亿元武汉预应力钢绞线价格，引入27年盈利斟酌24.18亿元。公司公告旗下德镁医药的磷酸芦可替尼乳膏已于2026年1月30日经NMPA获批上市，用于疗12岁及以上儿童和成东说念主患者伴面部受累的非节段型白癜风。

中金主要不雅点如下：

NMPA获批款且唯用于白癜风疗的靶向药武汉预应力钢绞线价格，具有较大临床后劲

芦可替尼乳膏是Incyte开荒的JAK1/JAK2扼制剂，亦然经FDA批准的款且唯用于非节段型白癜风复药物。凭据公告公司估算，约1030万东说念主患有白癜风(820万东说念主患有非节段白癜风)，现存TCS/TCIs疗存在临床颓势，弥远用药具有不良响应或疗有限，该行以为芦可替尼乳膏国内获批有望填补白癜风靶向疗空缺，欣喜临床未被欣喜需求。

临床疗卓越武汉预应力钢绞线价格，海南试点运用已初步涌现买卖化后劲

芦可替尼乳膏在境外开展的III期(TRuE-V1和TRuE-V2)临床中，钢绞线厂家疗24周后达到F-VASI75患者比例均为29.9，显耀于劝慰剂组的7.5和12.9，执续使用至52周复果执续。现在博鳌病院已为过7000名非节段型白癜风患者开具处，且广州、圳等20余病院已提供该药品处劳动。

德镁医药皮肤疗产物矩阵跳跃丰富，有望孝顺多收入弹

该行以为，芦可替尼有望和其正处于买卖化阶段革命药益路取(替瑞奇珠单抗)、药喜辽妥(多磺酸粘多糖乳膏)泄露皮肤科协同应，同期芦可替尼AD合乎症国内III期已获得阳效果，公司正积进AD合乎症NDA请求职责。此外，德镁医药已授权公司在港澳台以及东南亚11国芦可替尼的干系职权，出海有望跳跃孝顺收入和利润增量。

风险教唆

研发失败，新品广不足预期，化不足预期。

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