近日合肥镀铜钢绞线，国产 AI 芯片龙头股价碰到剧烈波动，两日市值累计挥发 700 亿元。

这次股价波动的径直火索是则 “小作文”：外传称寒武纪 2026 年营收教唆仅 200 亿元，远低于市集预期的 300 亿至 500 亿元。

2 月 3 日开盘后，寒武纪股价飞速下探，盘中接连失守 1200 元、1100 元整数关隘，大跌幅 14，低点波及 1063 元 / 股。

尽管寒武纪 12 时 50 分，弘远通过官公众号发布《严正声明》，辟谣 “组织小鸿沟疏导并给出 2026 年营收教唆 200 亿元” 的市集外传，强调 “从未出具任何年度、季度营收教唆，研发与观点稳步进”，且董秘办责任主说念主员回复 “市集外传均为假”，但焦躁豪情未平复。

当日收盘，寒武纪股价仍跌 9.18合肥镀铜钢绞线，报 1128 元 / 股；2 月 4 日股价赓续下挫 5.32，收于 1068 元 / 股，市值回落至 4504 亿元。

1 月 30 日，寒武纪刚发布历史佳事迹预报 ——2025 年展望营收 60 亿至 70 亿元，同比激增 410.87 至 496.02，归母净利润 18.5 亿至 21.5 亿元，较 2024 年耗损 4.52 亿元竣事扭亏，行将解脱科创板 “U” 标志。

寒武纪暗示，旧年纪迹权贵向好的原因是，公司恒久耕东说念主工智能芯片家具的研发与技巧立外乡，2025年受益于东说念主工智能行业算力需求的握续攀升，公司凭借家具的异竞争力握续拓展市集，积动东说念主工智能期骗场景落地，交易收入较上年同时大幅增长，进而带动公司合座观点事迹进步，净利润竣事扭亏为盈。

但事迹细节暗归隐忧。字据 2025 年三季报，钢绞线厂家公司前三季度已竣事营收 46.07 亿元、净利润 16.05 亿元，算四季度营收仅 13.93 亿至 23.93 亿元，净利润 2.45 亿至 5.45 亿元，净利润环比降幅达 3 至 56，且低于分析师致预期的 6.13 亿元。

此前合肥镀铜钢绞线，寒武纪股价已蓄积巨大涨幅 ——2022 年 4 月低点 46.59 元 / 股至 2025 年 8 月点 1595.88 元 / 股，大涨幅达 33 倍，市集预期已充分透支。

以前两个月，国产 AI 芯片赛说念玩密集上市：摩尔线程、沐曦股份登陆科创板，壁仞科技登陆港股，燧原科技提交科创板招股书。

IDC 数据清楚，2024 年 AI 加快器市集结，英伟达占 70 份额，寒武纪与燧原科技各占 1.4，沐曦、摩尔线程、壁仞科技占比均不及 1。

2022 年至 2024 年，摩尔线程营收从 4608.83 万元增至 4.38 亿元，沐曦股份从 42.64 万元增至 7.43 亿元；

2025 年纪迹预报清楚，摩尔线程营收展望 14.5 亿至 15.2 亿元（同比增 230.7 至 246.67），沐曦股份展望 16 亿至 17 亿元（同比增 115.32 至 128.78），寒武纪 “孤品” 溢价从容消亡。

从行业视角看，国产 AI 芯片正处于机遇与挑战交汇期。

弗若斯特沙利文预测，2029 年 AI 芯片市集限制将从 2024 年的 1425.37 亿元增至 13367.92 亿元，2025-2029 年复增长率 53.7，其中 GPU 增速快，份额将从 69.9 升至 77.3。

峰华投资伙东说念主章金伟指出，国外 AI 基建或达平台期，国内需求依赖互联网大厂采购；技巧上，国内主流算力仅达英伟达 A100 水平，软件生态远逊于英伟达 CUDA（领有 500 万建筑者）。

跟着阿里巴巴平头哥、百度昆仑芯等多企业筹议上市，国产 AI 芯片 “稀缺期间” 将闭幕，确实的竞争才刚刚开启。